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2010百货业热点并购重组上市融资

发布时间:2019-10-13 01:04:32

2010百货业热点:并购重组、上市融资

商务部年初就强调,支持大型流通企业跨区域兼并重组、做大做强。业内专家亦认为,金融危机使国内零售业进入优胜劣汰时代,一些优质企业将加快并购重组步伐。国内零售企业或有扭转外资零售步步为营之势。 事实上,国内零售企业的并购重组迹象明显。 鄂武商、武汉中商、武汉中百日前就公告,武汉市国资委直接介入上述三家公司大股东武商联。兴业证券分析师表示,这一动作表明了国资公司做大做强武商联的决心,三家上市公司的资产重组推进有望提速。 业内专家认为,2010年百货业贯穿全年的热点应为:并购重组、上市融资、战略布局。 关键词:并购重组 代表企业:重庆百货 2009年10月,重庆百货提出以每股22.03元的价格向商社集团、新天域湖景发行1.793亿股股份,购买商社集团持有的新世纪百货61%股权,新天域湖景持有的新世纪百货39%股权的预案。如交易完成后,重庆百货持有新世纪百货100%股权。 而在此次交易前,商社集团已经直接持有重庆百货32.5%股份。为重庆百货第一大股东,而此次收购新世纪百货,其实是商社集团为规避同业竞争而将旗下两大百货公司合并。 数据显示,截至2008年12月31日,新世纪百货账面净资产约为9.17亿元,而这次交易预估值却高达39.5亿元,增值30.33亿元,增值率约331%。如此溢价收购资产,重庆百货给出的解释是:预估值是根据新世纪百货已有情况资料和未来发展趋势做出的粗略估测,新世纪百货的品牌及点价值较高,相当部分点通过租赁的方式取得经营场地,相对其销售和赢利规模而言,新世纪百货资产规模较小,账面净资产不能反映其真实价值。 享受如此之高的收购溢价,或不仅仅是因为新世纪百货的品牌及点价值较高,最为关键的还是其货真价实的赢利能力。从财务数据来看,新世纪百货赢利状况可谓良好,最近三年营业收入、净利润的复合增长率分别高达25.43%、17.70%,连续实现较快增长。故此次交易将增强重庆百货盈利能力,但公司资产负债率将有所提高。 目前,重庆百货共有百货点29家,合计经营面积46万平方米,其中自有物业的经营面积约21万平方米。相对于新世纪百货,公司的百货点更多地集中在重庆的主城区,而新世纪百货的百货点更多集中在重庆各区县。 重庆百货与新世纪百货在重庆互为最主要的竞争对手,主营业务、业态相同,在重庆地区均拥有较为完善的点布局。 业内专家预测,收购新世纪百货后,重百2010年的销售规模预计可以达到约200亿元,成为西南地区最大的零售商,占重庆市社会消费品零售总额近10%的市场份额,同时拥有重庆市单店销售前5位的全部门店,在市场份额和规模远超其他零售企业。 重组后双方在点布局、招商采购、物流配送等多方面的规模效应、协同效应得到增强,议价能力和市场竞争力可得到进一步提高,并由此提升毛利率水平。 关键词:上市融资 代表企业:天虹商场 2月8号,天虹商场股份有限公司IPO申请获证监会通过。天虹商场2007年就启动了A股上市计划,此前的2008年4月25日,在证监会2008年第65次发审委工作会议上,天虹商场上市申请遭到了否决。 据天虹商场2010版招股说明书显示,公司此次计划在深交所发行5010万股,募集资金10.56亿元,发行后总股本为40010万股。 本次发行募集资金拟投向新设7家新商场项目、收购东莞愉景东方威尼斯广场部分商业物业、仓储加工中心建设项目、现有3家商场装修改造项目和信息管理系统建设项目,拟投资额为10.56亿元。 据招股书显示,天虹商场股权结构较为特殊,发行前国企中航技持股46.6%为大股东;外企五龙贸易持股44.3%位居第二;剩余近10%由高管间接持股。若以发行5010万股、并算上国有股划转影响后折算,公司上市后中航技的持股比例将降至39.5%,五龙贸易降至38.75%,两者之差不到1%. 目前,中航技与五龙贸易的持股数相差约810万股,据国有股划转相关要求,即只要公司IPO发行股数超过8100万股,则中航技需划转10%以至持股比例将低于五龙贸易。而公司第一次上会被否时总股本仅2.5亿股,最低也需发行8333万股;二次上会前已增资扩股至3.5亿股,最低发行量降至5000万股,可保国有控股地位不变。 同时,为确保控制人长期稳定,在上市后中航技任单一最大股东期间,天虹商城的发起人达成三点 特殊约定 。首先,五龙贸易承诺在不损害自身利益的前提下,不可撤销地、不设限制地及无偿地将所持占总股份16%股权的投票权授予中航技。其次,中航技在不自行减持至少于五龙贸易持股比例的前提下,后者持股不得超过前者。最后,如五龙贸易欲出售公司股份,中航技享有优先购买权。 通过以上安排,公司在一次上会时便确认中航技为控股股东、中航工业为实际控制人。如今二次上会,公司又在维持三项 特殊约定 同时将五龙贸易限售期由一年大幅提高至三年,实际已与控股股东中航技相同。 截至2009年8月,天虹在深圳、南昌、厦门、东莞、惠州、嘉兴、福州、长沙、北京、苏州、杭州等地开设了35家直营连锁百货商场,营业面积达84.86万平方米;以特许经营方式管理2家商场。天虹已连续8年入选中国连锁百强企业,是深圳和广东地区销售额最高、商场数量最多的连锁百货企业,也是国内最早引入精益六西格玛、平衡计分卡、卓越绩效管理模式的零售企业。 天虹有关负责人表示,天虹的目标是在全国市场销售实现 千亿 ,同时,企业将加速在北京市场的布局速度。在感受了北京市场的巨大潜力后,天虹商场的 千亿 目标很可能将通过北京实现。 关键词:战略布局 代表企业:王府井百货 面对日趋激烈的竞争和国际零售业巨头的迫近,自1996年起,王府井百货就开始在全国范围内推进百货连锁规模发展,实现由地方性企业向全国性企业,由单体型企业向连锁化、规模化、多元化企业集团的转变。 北京王府井百货(集团)股份有限公司2009年度前三季度实现营业收入78.35亿元,同比增长4.22%;实现利润总额3.9亿元同比增长2.74%。 目前,王府井百货集团旗下拥有已开业和即将开业的大型百货商店包括:北京市百货大楼、北京东安市场、北京长安商场、北京双安商场、广州王府井、武汉王府井、成都王府井、包头王府井1、2号店、重庆王府井1、2号店、南宁王府井、呼和浩特王府井、长沙王府井、洛阳王府井、西宁王府井、乌鲁木齐王府井、太原王府井、昆明王府井、兰州王府井、王府井百货北京大兴店、王府井百货北京大钟寺店等。 中国的零售市场经过长时间的培育,发展已经趋于成熟,现在走到了转型期。 王府井百货董事长郑万河近日谈道: 2009年,王府井进行了两轮融资共融资11.2亿元,前三季度净利润已达2.73亿元,同比增长6.52%。去年,西部门店的销售额和利润保持强劲增长,增幅达40~50%。原因是受金融危机的影响,一线城市受影响比二、三线城市大,东部地区受影响比中西部的大,北京门店甚至出现负增长。从产品门类看,部门百货高档百货收到影响较大,软性商品里收到的影响比较大。去年第四季度,国家的经济形势和市场氛围明显向好。从今年1、2月份来的情况来看看,可以确定今年全行业的销售情况和赢利好于去年。 关键词:并购重组 代表企业:上海百联 近日,上海青浦百联东方商厦90%股权在上海产权交易所公开转让,转让方为上海百联投资管理。 百联股份有望受让该部分股权,全资控股青浦百联东方商厦,百联股份将成为百联集团旗下的百货业整合平台,加快百货业务的整合成为百联集团的重要任务。 根据百联集团整合百货业态的初步设想,将把百联集团旗下的百货业态整合注入百联股份,置入的业务将包括友谊股份旗下的百货、购物中心。有市场人士认为,国资委下属的上海百货业务也可能注入百联股份。目前百联股份在上海市主要70家百货店零售额中占有28%的市场份额。 2009年年中,随着联华超市收购华联超市的尘埃落定,中国超市航母正式浮出水面。据了解,这两家国内龙头零售企业的合并早已是定局,只不过是时间与方式的问题。自从2003年上海组建百联集团,华联超市和联华超市就成为了同属一个集团麾下的竞争对手,而这也注定了百联集团通过一场合并重组来解决同业竞争的问题。 友谊股份控股子公司联华超市收购百联集团及百联置业持有的华联超市100%股权。收购完成后,后者成为了联华超市的全资子公司。联华超市的门店总数已达到5268家,成为国内超市业态中名副其实的 大佬 。 (来源:中国服饰报)

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